Вливание $40 млрд ликвидности Федеральной резервной системой: кризис или комическое облегчение?

Федеральная резервная система, в грандиозном спектакле ликвидности, влила 16 миллиардов долларов в банковскую систему США 30 декабря, что стало второй по величине операцией по обеспечению ликвидности с начала пандемии. Эти средства, предоставленные посредством overnight repurchase agreements (repos), увеличили общий объем казначейских ценных бумаг, приобретенных через repos в декабре, до 40,32 миллиарда долларов. 🧨💸

Ваш капитал заслуживает прочного фундамента. Мы не гонимся за хайпом, а строим портфели на основе оценки реального бизнеса и его перспектив.

Заложить Фундамент

Масштаб вмешательства вновь разжег дебаты о скрытом стрессе на краткосрочных финансовых рынках и о том, что растущая глобальная ликвидность в конечном итоге означает для рисковых активов, включая Bitcoin. 🧠

Резкий рост ликвидности ФРС в декабре сигнализирует о растущем напряжении на фоне рекордной глобальной ликвидности.

Согласно Barchart, операция 30 декабря по масштабу уступала лишь экстренным мерам, принятым в период пандемии. 🧩

СРОЧНЫЕ НОВОСТИ 🚨: Банки США

Федеральная резервная система только что влила 16 миллиардов долларов в банковскую систему США через ночные репо 🤯 Это второе по величине вливание ликвидности с момента Covid 👀

— Barchart (@Barchart) December 29, 2025

Финансовый комментатор Эндрю Локенот поддержал обеспокоенность, отметив, что такой крупный приток средств говорит о том, что «всё в порядке» лишь на поверхности. В отдельном посте Локенот сравнил ситуацию с банками, обещающими активы, которыми они не полностью владеют. 🤡

Он утверждает, что учреждения теперь нуждаются в наличных для покрытия обязательств, связанных с сырьевыми товарами и несоответствием обеспечения. 🧩

Объектно-ориентированное хранилище overnight Федеральной резервной системы позволяет подходящим контрагентам обменивать казначейские облигации на наличные по фиксированной ставке. Это позволяет центральному банку поддерживать контроль над краткосрочными процентными ставками. 🎭

В то время как Федеральная резервная система обычно использует репо в конце квартала и года, общий объем в декабре в размере 40,32 миллиарда долларов выделяется. Bluekurtic Market Insights описал эту активность как продолжающуюся «поддержку ликвидности», подчеркнув, что спрос оставался повышенным в течение всего месяца. 🧨

Федеральная резервная система приобрела ценные бумаги Казначейства на сумму $16 млрд через ночные репо-операции в понедельник, доведя общий объем покупок репо в декабре до $40,32 млрд. Поддержка ликвидности продолжается.

— Bluekurtic Market Insights (@Bluekurtic) December 30, 2025

Общее мнение заключается в том, что всплеск отражает ограничения баланса на конец года, а не откровенный кризис. Банки сталкиваются с более жесткими регуляторными требованиями в периоды отчетности, что часто снижает их готовность предоставлять кредиты на частных рынках репо. 🧩

Когда это происходит, институты обращаются к Федеральной резервной системе в качестве последней инстанции. Тем не менее, устойчивая зависимость от инструментов центрального банка часто интерпретируется как признак скрытых проблем или неприятия рисков со стороны контрагентов. 🧨

Помимо репозиториев, внимание переключилось на последние протоколы заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке. Аналитики Markets & Mayhem выделили то, что они назвали самым важным выводом: так называемая программа управления резервами ФРС «не QE» может включать покупку до 220 миллиардов долларов казначейских ценных бумаг в течение следующих 12 месяцев для обеспечения достаточного количества резервов в банковской системе. 🧠

Протоколы ФРС: Большинство участников сочли, что дальнейшее снижение процентных ставок, вероятно, будет уместным, если инфляция со временем снизится, как и ожидалось.

Некоторые участники предположили, что, исходя из их экономических прогнозов, вероятно, будет уместно оставить ставки без изменений на некоторое время после декабря…

— Markets & Mayhem (@Mayhem4Markets) December 30, 2025

Политики подчеркнули, что эти покупки предназначены строго для контроля над ставками и управления ликвидностью, а не как сигнал о смягчении денежно-кредитной политики. 🤡

Более высокие ставки на более длительный срок сталкиваются с рекордной глобальной ликвидностью, в то время как Bitcoin останавливается.

Протоколы заседания FOMC также показали осторожный взгляд на политику. Большинство участников сочли, что дальнейшее снижение ставок будет уместным только в том случае, если инфляция продолжит снижаться, как ожидается. Несколько предупредили, что слишком раннее снижение может закрепить более высокую инфляцию или подорвать доверие к Федеральной резервной системе. 🧩

В результате рынки перенесли ожидания следующего снижения ставки как минимум на март 2026 года, укрепляя нарратив «высокие ставки на длительный срок», даже несмотря на расширение ликвидности. 🧨

В то же время, глобальная ликвидность достигла нового исторического максимума. Данные, предоставленные Alpha Extract, показывают, что глобальная ликвидность выросла примерно на $490 миллиардов. Поддержка исходит из:

Улучшение условий обеспечения, 🧩
Фискальные потоки, напоминающие скрытое количественное смягчение, 🧨
Координированное размещение в основных экономиках. 🎭

Китай обычно начинает год с увеличения ликвидности, в то время как ожидается, что изменения в регулировании в отношении казначейских активов банков на Западе также ослабят ограничения. 🧩

Делая выводы, комментаторы, специализирующиеся на криптовалютах, утверждают, что «глобальная ликвидность стремительно растёт» и что Bitcoin в конечном итоге последует за ней. Исторически, расширение глобальной ликвидности совпадало с сильными показателями рисковых активов, включая криптовалюты. 🧨

Тем не менее, реакция рынка пока сдержанная. Bitcoin продолжает торговаться в узком диапазоне примерно от 85 000 до 90 000 долларов, с небольшими объемами и умеренной волатильностью. 🐢

Разрыв может отражать сложность текущего цикла, где избыточная ликвидность сталкивается с ограничивающими процентными ставками, регуляторной неопределенностью и сохраняющейся осторожностью после волатильного года. 🧠

Докажет ли всплеск ликвидности в декабре, что наступила переломная точка? Федеральная резервная система незаметно оказывает поддержку финансовой системе, даже настаивая на том, что это не смягчение. Тем не менее, направление импульса ликвидности может иметь большее значение, чем ярлыки, которые к нему прилагаются. 🧨

Смотрите также

2025-12-31 11:01