Неспокойный сентябрь для Биткоина: принесет ли четвертый квартал величие или очередное разочарование?

Ах, Биткоин – наш цифровой гений – спотыкается снова и снова в сентябре, доказывая, что даже криптовалюты не застрахованы от трясины сезонной тоски. Однако история, этот неумолимый перепланировщик, намекает, что четвертый квартал часто наступает как рыцарь на блестящем блокчейне, размахивая флагами восстановления. Будет ли это зрелище в этом году чем-то отличаться, или мы застряли в повторе с большим количеством пролитого попкорна?

Ваш капитал заслуживает прочного фундамента. Мы не гонимся за хайпом, а строим портфели на основе оценки реального бизнеса и его перспектив.

Заложить Фундамент

Соперники тянут криптовалюту в разные стороны.

Хрустальный шар: Что может последовать?

Традиционная роль сентября как «Бермудского треугольника» для Биткоина

Рынок, подобно строгому, но часто невнимательному дирижеру оркестра, имеет свои закономерности – криптовалюты не исключение. Он танцует в ритме сезонов, пугающе предсказуемом, почти как издеваясь над человеческим стремлением к уверенности.

CoinGlass, мудрый оракул данных, отмечает, что август, как правило, предлагает незначительный прирост в среднем всего 1%, а медианная доходность склоняется к убытку в 7%. Не совсем праздничная картина.

Подобно бунтующему родственнику на семейном ужине, август обрушил рынки, продемонстрировав, например, ошеломляющее падение на 19% в 2015 году и угрюмное отступление на 14% в 2022 году. Даже в свои хорошие периоды, как в 2020 году, биткоин показал лишь незначительный прирост в 3% — едва заметный кивок, скорее вежливый кашель.

Итак, наступил сентябрь – месяц, сравнимый с тем, как наступить на грабли. Средняя и медианная доходность биткоина не только не положительная, но и находится в отрицательной зоне, около 3%. Девять из последних тринадцати сентябрей решили испортить праздник, с потерями в 13% в 2019 году и 7% в 2021 году. Какой зануда.

Более широкий фондовый рынок предпочитает подражать этой печальной истории. С 1950 года индекс S&P 500 показал умеренное снижение на 0,7% в сентябре, демонстрируя рост лишь 44% времени. Последнее десятилетие, будучи несколько истеричным, углубило потери примерно до 2%.

Объяснения? Перебалансировка портфеля после летней сиесты, ужесточение ликвидности, отказ от традиций и налоговые махинации со стороны американских организаций — все это выходит на первый план.

Проблемы криптовалюты в сентябре, вероятно, усугубляются её собственной гиперактивной и использующей кредитное плечо экосистемой.

Но вот и прибыл последний квартал, словно по сценарию самого мелодраматичного драматурга. Октябрь одаривает нас средней прибылью в 22%, а ноябрь ослепляет почти 46% — своеобразная версия биткоина, демонстрирующего себя на подиуме.

Помнишь 2017 год? Первая криптовалюта подскочила почти на 48% в октябре и на 53% в ноябре, резко ускорив свой путь к отметке в 20 000 долларов. Дежавю повторилось в 2020 году с октябрьским ростом на 28% и ноябрьским на 43%, что позволило ей значительно превысить предыдущие максимумы.

Мораль этой истории? Август тянется, сентябрь волочится, но последний квартал часто полон возрождения. Последует ли 2025 этому бурному роману или оставит нас в покое?

Краткий период консолидации

По состоянию на 3 сентября, BTC держится около отметки в 111 000 долларов после небольшого 10-процентного снижения с августовского максимума, превышавшего 124 000 долларов — изящное отступление, чтобы проверить уровни поддержки в 108-109 тысяч долларов, как дебютантка, неуверенная в своей позиции.

Спотовые ETF на биткоин сохраняют стабильность, получив около 750 миллионов долларов притока с 25 августа, что доказывает, что институциональный спрос остается значительным, хотя и несколько сдержанным — как лиса, терпеливо ждущая.

В общей сложности биткоин-ETF накопили более 55 миллиардов долларов с момента запуска. Публичные компании теперь владеют аккуратными 6% от общего объема, скромной, но достойной частью крипто-пирога.

Эфириум, надежный, хотя и менее яркий собрат, вошел в успокаивающую фазу консолидации. После достижения пика в 4 955 долларов в конце августа, он снизился примерно до 4 450 долларов – умеренная 10-процентная коррекция, не вызывающая паники.

Приток институциональных средств в сеть Эфириум также весьма заметен, составив почти 950 миллионов долларов с конца августа, что активно поддерживается развивающимися сетями второго уровня, демонстрирующими свою силу и подтверждающими по-прежнему важную роль Эфириума. Стабильные монеты теперь аккумулировали комфортный запас в 300 миллиардов долларов, терпеливо ожидая следующего впечатляющего события.

Спекулянты перешептываются между собой, толкуя о возможном повторении событий 2017 года и надеясь, что летняя стагнация перерастет в бурное празднование в четвертом квартале.

Макроэкономическая политика и торговые войны: недруги, тянущие криптовалюту в противоположные стороны.

Величественные залы мировой финансовой системы готовятся к сентябрьскому танцу, где в центре внимания — пируэты монетарной политики. Коэффициенты ставок на фьючерсы Федеральной резервной системы превышают 90% того, что 17 числа последует снижение ставки на 25 базисных пунктов – почти уверенность в современном языке.

Данные об инфляции указывают на благоприятную динамику: индекс PCE вырос на 2,6% в годовом исчислении, базовый индекс потребительских цен остается около 2,7%, а усеченное среднее значение Федерального резервного банка Далласа уверенно держится на уровне 2,65%. Все эти показатели робко приближаются к неуловимой цели Федеральной резервной системы в 2%, создавая почву для призывов к «смягчению политики», которые шепчутся за закрытыми дверями.

Золото уверенно поднимается выше своего рекордного уровня в 3600 долларов – инвесторы явно хеджируют риски, возможно, готовя какой-то безумный план Б на случай, если Федеральная резервная система допустит ошибку.

Доллар, тем временем, резко подешевел на 11%, что произошло благодаря отчету Morgan Stanley и ознаменовало одно из самых значительных падений за более чем полвека – настоящее разочарование для сторонников укрепления валюты.

Более слабый доллар обычно разжигает аппетит к риску, особенно среди энтузиастов криптовалют, которые радуются всему, что ослабляет финансовые ограничения.

Доходность облигаций остается трезвящим контрапунктом. Доходность 10-летних казначейских облигаций остается упорно на уровне середины 4%, а 30-летние держатся около 5%. Несмотря на разговоры об ослаблении, эти доходности ужесточают контроль над ликвидностью, повышая ставки в предстоящем танце данных по рынку труда и инфляции.

Тем не менее, в тени подстерегают торговые разногласия – незваные гости, нарушающие спокойствие. США настаивают на базовой пошлине в 10% с дополнительными сборами, направленными на полупроводники и металлы, подрывая достоинство цепочки поставок.

Несмотря на юридические проблемы, эти тарифы, как ожидается, сохранятся до октября, заставляя производителей нервничать и действовать беспорядочно.

Негативная тенденция в американском производстве не является поводом для радости – шесть месяцев сокращения зловеще отзываются в промышленных коридорах.

Растущие издержки производства усиливают опасения по поводу инфляции, ставят в тупик управляющих Федеральной резервной системой и блокируют работу цепочек поставок, которые питают хрупкую экосистему цифровых активов.

Криптомайнеры, тем временем, с тревогой смотрят на растущие тарифы на оборудование для производства чипов и надвигающиеся предложения о 100% пошлинах на определенные полупроводники – это подталкивает добычу в тупик и угрожает хешрейтам неприятным сюрпризом.

В целом, хотя слабый доллар и ожидаемые снижения процентных ставок оказывают успокаивающее воздействие, эти тарифные споры служат суровым напоминанием о том, что путь к крипто-утопии так же запутан, как лабиринт из живой изгороди.

Остается вопрос: сможет ли многообещающая макроэкономическая ситуация перевесить пессимистичные настроения, вызванные торговыми проблемами в этом сентябре?

Хрустальный шар: Что может последовать?

Похоже, регулирующие органы прочищают свои очки, готовя криптовалюту к её дебюту в мейнстриме. Совместное заявление от регуляторов подтвердило, что зарегистрированным американским биржам действительно разрешено листинговать определенные спотовые криптопродукты — открытие для одних, обычная практика для других.

Инициатива «Крипто-Крипто Спринт», претенциозно амбициозное название, обещает улучшенные инструкции по кредитным и маржинальным сделкам, стремясь преодолеть бюрократическую неопределенность и открыть возможности для инвесторов всех уровней.

Если это воплотится в жизнь, ожидайте более глубоких пулов ликвидности, более узких разниц между ценами покупки и продажи, и наплыва институциональных инвесторов на криптовалюту, подобного стаду ослабленных овец.

Биржевые фонды станут предпочтительным выбором для инвесторов, стремящихся к регулируемым активам, в то время как обычный трейдер, возможно, наконец, откажется от своей нездоровой тяги к сомнительным платформам в пользу надежных и проверенных посредников.

Ликвидность обеспечивает ценовую эффективность, но будьте осторожны, она также усиливает волатильность при наращивании позиций – как американские горки, подпитываемые подбадривающими хедж-фондами.

Тем временем, PlanB, современный прорицатель биткоина, указывает на 200-недельную скользящую среднюю и реализованную стоимость около 52 000 долларов, предсказывая почти мифическую среднюю цену примерно в 500 000 долларов в течение следующего цикла сокращения награды – прогнозируя будущее, которое требует либо веры, либо крепкого напитка.

Если улучшение ликвидности совпадет с сокращением предложения, Bitcoin может избавиться от юношеского максимализма и вырасти во более солидный и привлекательный для инвестиций класс активов.

Увы, это всего лишь модели, а не истина в последней инстанции. Регуляторные маневры продвигаются крайне медленно, а рынки продолжают радовать своей способностью обманывать экспертов. Поэтому благоразумие – это не совет, а необходимость. Инвестируйте то, чем вы готовы расстаться в первую очередь, и сохраняйте стойкость.

Смотрите также

2025-09-03 21:36